Deber de información en productos financieros: el caso, explicado en preguntas

El Tribunal Supremo ha resuelto un caso sobre las consecuencias de incumplir el deber de información en la comercialización de bonos Kaupthing. Repasamos el caso en forma de preguntas.

¿Qué ocurrió en el caso?

Los sucesores de una inversora demandaron a una entidad bancaria, sucesora de la que había asesorado a su causante. Reclamaban 79.000 euros por la adquisición de bonos del banco islandés Kaupthing.

Sostenían que la inversora los había adquirido por recomendación de la entidad, sin haber sido informada de su naturaleza ni de sus riesgos. Cuando el banco emisor quebró, la inversión se perdió casi por completo.

¿Por qué desestimó la Audiencia la demanda?

El Juzgado de Primera Instancia había estimado la demanda. La Audiencia Provincial de Madrid la revocó. Entendió que el incumplimiento del deber de información solo podía fundamentar una acción de nulidad por error en el consentimiento.

A su juicio, la indemnización del artículo 1101 del Código Civil exigiría un incumplimiento posterior a la celebración del contrato. El déficit informativo, sin embargo, se había producido antes de firmarlo.

¿Puede el incumplimiento del deber de información dar lugar a indemnización?

Sí, según el Tribunal Supremo. La premisa de la Audiencia no es correcta y se aparta de la jurisprudencia consolidada.

En una relación de asesoramiento financiero, puede surgir responsabilidad civil por el incumplimiento o el cumplimiento negligente del deber de información. Basta con acreditar la pérdida de la inversión y una relación de causalidad con ese incumplimiento.

¿Rompe la insolvencia del emisor la relación de causalidad?

No. El riesgo de insolvencia del emisor es precisamente uno de los riesgos esenciales sobre los que la entidad debía haber informado.

Cuando ese riesgo no informado se materializa, existe un nexo causal directo con el daño. Corresponde a la entidad probar que el cliente ya conocía esos riesgos, prueba que en este caso no se produjo.

¿Cómo falló el Tribunal Supremo sobre el deber de información?

El Tribunal Supremo desestima el recurso por infracción procesal, pero estima el recurso de casación. Casa la sentencia de apelación y confirma la sentencia de primera instancia. Esta condenaba a la entidad a indemnizar la diferencia entre el capital invertido y los rendimientos percibidos.